江恩分析：大盤如何愚弄人

本章摘自《江恩股市定律》，江恩先生在本章中分析了經常看大盤人的交易心理和他們的小錯誤，有些時候交易者在交易的時候不會虧損，但是整個下來就會虧損，江恩指出由于交易者在交易日中頻繁交易會造成交易成本過高導致。
    大盤常常愚弄交易者。看起來大盤上處于最弱勢的股票，往往國灰有人正在買進而處于最強勢。而有時，這些股票不斷上漲而且很活躍，似乎處于最強勢；其實恰恰處于最弱勢。人們都在熱情高漲地買進時，內行仙卻在悄悄地賣出。

    每天緊盯大盤的人肯定會被希望和失望所左右。這是不能自持的表現。假定整個交易日中股市一直走強，這個人關注的那些股票也都在穩步上揚，到了下午兩點半鐘，整個股市突然開始大幅下挫；股市下跌了15分鐘，活躍的個股都從頂部下跌了一個點。但股市并沒有反彈，到了離股市收盤3點鐘還有5分鐘的時候，那些股票又跌了一個點。由于所持的股票數量巨大，形勢判斷有些不對，就在收盤的時候將股票賣出了。可第二天股票一開盤就高開了半個到一個點。這是為什么呢？原因在于，前一天最后半個小時的賣出，只不過是一種套利行為，所有憂心忡忡的交易人在收盤時都會將股票賣出而不愿意等到第二天；結果第二天上午股票賣單有限，而這種反應卻并沒有干擾或改變主流走勢。
    一直關注股票行情的人犯的一個大錯，就是交易次數過于頻繁。有時候，一個交易日內要買進賣出好幾次；而每次交易者都得支付傭金。如果每次漲跌都買進賣出，即使在交易日中有所斬獲，損失也在增加。一個人一年交易300次，每個交易日交易一次，一次買賣平均都要損失半個點。這一比例不可能再低。這樣，一年當中的花費就是半個點乘以300，即150點。吃了這么大虧怎么還能賺錢呢？假定一個人一月交易一次，或者說一年交易12次，其花費則只有6個點，與頻繁交易者的150個點形成了鮮明對比。
    交易人忽視的另一重要事實是：一個人在股市上買進賣出的次數越多，改變自己判斷的次數也越多。因此，錯誤的概率也就升高了。無論是牛市還是熊市，都經常會有與主流走勢相悖的逆勢行情，從中也可以賺取很高的利潤。如果一個人每天都要出出進進，就抓不住這樣的機會。交易之前，一定要耐心等待，直到有了建立在實際基礎上的客觀緣由和充分理由再行出手。如果一有風吹草動就進進出出，不但會遭受損失，而且真正的機會到來時也無法抓住。一般來說每天的行情 對于股市的主流走勢并沒有多少意義。