江恩理論認為,市場走勢是根據循環周期運行的,而循環周期則以一個圓形360度的倍數及分數組成,當循環再度出現的時候,市場的波動走勢經常會重復出現。
什么是循環再度出現的時候?這里的循環并非一般概念上的循環,而是指在江恩360度特定的模式下的周期。也就是說,當市場以某特定循環完成一周后,接著又以同樣的模式重復出現,而市場往往在此時形成特殊的市場趨勢。
“時間價位回歸”則是指在360度循環特定模式指引下重復半年、一年或數年前的市況(大多為重要的轉折點區域),這些區域往往是當年重要的心理防線。
一、延續型回歸
時間價位回歸,乃是一種股價重復的回歸。以故事的波動特征來說,體現的是延續型的模式,其股價整體上維持的大型的箱體運動之中,是調整市或平衡市的產物。
二、增長型回歸
股價在一個中小型或夾斷性的區域有時會維持在一個箱體內波動,但這只是暫時性的。我們知道,股市將永遠上升,而這種上升方式是以時間來體現的。因此,這個不同的波動模式,后者往往稱之為增長型模式,與上述延續型模式共同成為股市的兩種典型特征。
增長型回歸又怎樣解釋呢?既然股價已經增長了,又何來回歸?這的確引人關注。事實上,增長型回歸乃建基于延續型之上,其分析方法乃是在后來的時間中按照江恩360度循環的方式設計算價位的增長度,由于這種增長幅度乃由圓形循環而來,與增長前的水平同屬一個循環架構,故亦可稱作回歸,但實際上價格又是增長了,故叫作增長型回歸。
時間價位回歸體現的魅力是無窮的,它從一個看似特殊但又普通的實例中窺視股價運動的神奇力量,正如江恩所說:“只要分析者能夠揭示到產生市場的原因,分析者便能根據市場循環理論準確預測市場走勢,搜尋回歸的規律性”。